用时不足两个月，武汉港迪技术股份有限公司（以下简称“港迪技术”）交上了第二轮问询的答卷，公司创业板IPO继续向前推进一步。招股书显示，港迪技术是一家专注于工业自动化领域产品研发、生产与销售的企业，公司闯关上市背后，业绩处于稳步增长态势。不过，纵观港迪技术此番IPO，公司关联交易味道浓厚，与武汉港迪电气有限公司（以下简称“港迪电气”）、无锡华东重型机械股份有限公司（以下简称“华东重机”）、江苏苏港智能装备产业创新中心有限公司（以下简称“苏港智能”）等多家公司的关联交易情况被重点关注。

　　港迪电气扮“双角”

　　报告期内，港迪技术与港迪电气之间的关联交易遭到了深交所连环盘问。

　　招股书显示，港迪技术产品主要包括自动化驱动产品、智能操控系统以及管理系统软件，目前产品主要用于各类中大型设备的单机自动化控制以及设备生产作业的自动化控制，2020-2022年以及2023年上半年，公司实现营业收入分别约为2.43亿元、4.29亿元、5.07亿元、1.86亿元；对应实现归属净利润分别约为4651.67万元、6247.33万元、7679.74万元、876.57万元。

　　在港迪技术IPO过程中，港迪电气的名字出现频率较高，该公司既是港迪技术的大客户又是其供应商。而值得一提的是，港迪电气还曾是港迪技术实控人控制企业，双方交易被视为关联交易。

　　据了解，港迪技术实控人为向爱国、徐林业、范沛、顾毅，其中向爱国直接持有公司24.43%的股份，徐林业、范沛、顾毅各直接持有公司15.8%的股份，四位创始人股东均毕业于武汉水运工程学院（现“武汉理工大学”），其中向爱国、范沛还曾就职于武汉理工大学，于2022年5月办理离岗创业，顾毅于1983年7月至2021年11月就职于武汉理工大学。

　　而港迪电气由港迪技术上述实控人共同创立，不过之后四人将所持股权转让，相关工商变更于2021年12月20日完成。

　　根据港迪技术招股书，2020年、2021年、2023年上半年，港迪电气均在港迪技术前五大客户名单中，港迪技术向其销售金额分别约为5593.1万元、4564.51万元、1486.97万元，占比分别为23.03%、10.65%、8.01%，分别是公司当期第一大、第二大、第三大客户。

　　另外，2020年、2021年，港迪电气还是港迪技术的前五大供应商，港迪技术对其采购金额分别约为1131万元、868.3万元，采购金额占比分别为6.26%、4.12%，分别是公司第二大、第三大供应商。

　　销售平均单价差异大

　　关联交易下，港迪技术向港迪电气销售单价明显高于向非关联方客户销售的平均单价。

　　报告期各期，港迪技术向港迪电气销售变频器平均单价分别为0.48万元/台、1.07万元/台、1.06万元/台、1.73万元/台，对应的港迪技术向其他客户销售变频器平均单价分别为0.28万元/台、0.31万元/台、0.32万元/台、0.26万元/台，差异较大。

　　对于销售单价差异较大的原因，深交所也进行了追问。港迪技术表示，公司向港迪电气销售变频器的平均单价增幅较为明显且高于向非关联方客户销售的平均单价，主要原因系公司各类产品覆盖功率段较广且功能不同，因此定价差异较大，同时公司向港迪电气及其他非关联方客户的销售结构存在差异所致。

　　另外，2021年、2022年及2023年上半年，港迪技术向港迪电气销售变频器的毛利率分别为54.02%、54.96%、58.01%，与向非关联方销售变频器的毛利率差异分别为4.74个百分点、3.42个百分点、7.2个百分点。

　　中国国际科技促进会科技产业投资分会副会长兼战略投资智库执行主任布娜新对北京商报记者表示，IPO公司与关联方之间的关联交易是监管层询问的重点方向，关联交易为公司贡献营收以及公司依赖关联方的程度都会被监管层追问。“在此背景下，如果IPO公司对关联方与非关联方销售价格差异过大，其中的合理性可能还需要企业详细说明。”布娜新如是说。

　　大股东旗下公司是客户

　　除了与港迪电气的关联交易之外，港迪技术还与华东重机、苏港智能之间存在关联交易。

　　招股书显示，报告期各期，港迪技术向华东重机销售智能操控系统的金额分别为814.16万元、215.1万元、3657.52万元、1002.26万元，占当期营业收入的比例分别为3.35%、0.5%、7.21%、5.4%。

　　股权关系显示，华东重机由翁耀根控制，而翁耀根系港迪技术股东，持有公司12.14%的股份。这也意味着上述交易构成关联交易，并且交易金额在2022年出现大幅上涨。

　　对于关联销售金额出现上涨的原因，港迪技术表示，主要系公司向华东重机销售的智能操控系统项目集中于2022年交付所致。

　　据了解，华东重机系国内港口行业知名的起重设备供应商，主要产品有岸桥、轨道吊、轮胎吊等，主要应用于港口的集装箱船舶装卸作业、铁路集装箱装卸、集装箱堆场的堆存和拖车装卸装箱等。

　　另外，苏港智能于2021年成立，港迪技术实缴出资500万元，持有苏港智能25%股权。而在成立次年，即2022年，港迪技术与苏港智能就出现了交易，港迪技术向苏港智能销售智能操控系统2388.5万元、变频器279.73万元。

　　港迪技术与苏港智能之间的关联交易，以及苏港智能成立次年双方就进行合作的合理性等也曾被监管层追问。独立经济学家王赤坤对北京商报记者表示，按照时间来看，IPO公司参股公司刚成立，双方就进行合作，该公司是否专门为交易所设立，也需要企业解释。

　　针对相关问题，北京商报记者向港迪技术董事会办公室发去采访函，对方回应称，相关问题可关注公司招股书、一轮问询回复函、二轮问询回复函等公开信息披露。

　　此次冲击IPO，港迪技术拟募资6.56亿元，其中1亿元投向补充流动资金，剩余募资拟投向主营业务建设。北京商报记者 马换换

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