巴菲特曾将黄金称为“不会下蛋的鸡”，认为其无法产生现金流或自我增殖，价值仅依赖市场供求和情绪波动。但2024年黄金价格暴涨45%，2025年4月单月涨幅达12%，引发市场对传统投资逻辑的质疑。‌

黄金的近期表现

2024年黄金价格从约1800美元/盎司涨至2025年4月的约3500美元/盎司，涨幅超80%。全球央行每月购金量达70吨，IMF数据显示新兴市场正以“黄金+本币”组合替代美债，沙特石油开始接受人民币结算，美元储备占比创历史新低（58%）。这些因素推动黄金从“无息资产”转向“主权信用对冲工具”。‌

争议与风险

尽管黄金表现亮眼，但中航基金邓海清指出其波动周期远超股票（如2011年高点后十年阴跌），当前金价可能透支未来两年涨幅。深圳警方近期破获多起虚假黄金交易平台诈骗案，受害者本金追回率不足3%。‌

投资建议

‌谨慎参与‌：黄金更适合作为资产配置中的避险工具，而非长期投资主体。‌

‌控制风险‌：避免使用杠杆交易，警惕“高收益”骗局。‌

‌关注长期趋势‌：若全球货币体系持续动荡（如美元霸权松动），黄金可能恢复部分货币职能，但需警惕周期性波动风险。‌

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